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Hormis le CAC 40 en baisse de -1,4%, les indices passent une bonne semaine. Le CAC Mid & Small progresse de +0,5% tandis qu’Outre- Atlantique les indices américains poursuivent leur rebond : Le S&P 500 est en hausse hebdomadaire de +1,5% et le NASDAQ de +2,5%.
💻Soitec (+43%)
Le spécialiste français des matériaux pour semi-conducteurs figure parmi nos tops de la semaine avec une hausse de +42,8%. Le mouvement s’explique avant tout par le retour en grâce des valeurs européennes du secteur. Le compartiment a été soutenu par l’optimisme lié à l’intelligence artificielle et par plusieurs publications bien accueillies, qui ont ravivé l’intérêt des investisseurs pour les acteurs exposés à la chaîne de valeur des semi-conducteurs. Plus rien ne semble arrêter SOITEC dont le rebond depuis le début d’année s établit désormais à plus de +370%.
✈ MEMSCAP (+38%)
Memscap figure parmi nos tops de la semaine avec une hausse de +38,4%. Le titre bénéficie également du regain d’intérêt du marché pour les valeurs exposées aux thématiques de défense, d’aéronautique et d’électronique de précision, dans lesquelles le groupe est positionné à travers ses capteurs MEMS. Ce mouvement prolonge par ailleurs la bonne réception des résultats annuels publiés fin mars, qui ont mis en évidence un retour à la rentabilité ainsi qu’une structure financière solide, renforçant la confiance des investisseurs dans le redressement opérationnel de la société. YTD c’est également très solide avce une performance de +45,9% !
📱Claranova (+28%)
Claranova clôture notre top de la semaine avec une hausse de +25,7%. Le titre a participé au rebond des valeurs technologiques et des éditeurs de logiciels, dans un marché redevenu plus réceptif aux dossiers de croissance. Le mouvement reflète aussi un retour d’intérêt pour la valeur, après plusieurs mois marqués par la transformation du groupe et par un repositionnement plus lisible autour de ses activités logicielles, notamment dans les solutions d’édition et de gestion de documents (via sa plateforme PDF Expert) et les logiciels de monétisation d’applications et de contenus opérés par sa division Avanquest.
🚁Parrot (-16%)
Parrot perd de l’altitude cette semaine et figure parmi nos flops avec un repli de -16,4%. Le groupe français, spécialisé dans les micro-drones professionnels, semble subir des prises de bénéfices après le fort parcours enregistré ces dernières semaines. Fin mars, la société a publié des résultats annuels 2025 marqués par un chiffre d’affaires record de 79,8 M€, mais aussi par une perte opérationnelle accrue, en raison notamment de la hausse des dépenses de R&D et des lancements de produits. Après une forte progression à la mi-avril, le titre a ainsi corrigé sur la semaine, dans un contexte de normalisation du momentum boursier.
🛋️ Maisons du Monde (-15%)
Maisons du Monde décroche cette semaine et s’inscrit parmi nos flops avec une baisse de -14,5%. Le spécialiste de l’ameublement et de la décoration a souffert du report de ses résultats annuels 2025, annoncé le 17 avril, dans un contexte de recherche active d’un adossement financier ou industriel. Après la communication du 9 avril sur le non-aboutissement des discussions avec ses partenaires financiers, cette nouvelle étape a ravivé les interrogations du marché sur la visibilité du dossier et sur les conditions de poursuite du redressement du groupe. Le parcours boursier du titre en 2026 reste donc mal orienté avec une chute de -64,1% depuis le début d’année.
🔬Afyren (-14%)
Le spécialiste de la chimie biosourcée clôture nos flops de la semaine avec une baisse de -14,1%. Le titre semble souffrir d’un regain de prudence sur les valeurs industrielles en phase de déploiement, le marché restant attentif à la montée en puissance opérationnelle de sa bioraffinerie AFYREN NEOXY. Les résultats annuels publiés fin mars ont confirmé cette logique de transition industrielle, avec le rachat intégral du site, mais aussi une visibilité qui demeure étroitement liée à la bonne exécution de la rampe commerciale et productive.
"La présente newsletter a été préparée par EuroLand Corporate indépendamment des sociétés mentionnées et est diffusée à titre purement informatif.
Cette newsletter ne constitue ni ne fait partie d'aucune offre de cession ou de souscription de titres ni d'aucune invitation à une offre d'achat ou de souscription de titres. Ni la présente newsletter, ni une quelconque partie de cette newsletter, ne constitue le fondement d'un quelconque contrat ou engagement, et ne doit être utilisé à l'appui d'un tel contrat ou engagement ou constituer une incitation pour conclure un tel contrat ou engagement.
Toutes opinions, prévisions, projections et/ou estimations éventuellement formulées dans ce document sont entièrement celles d'EuroLand Corporate et sont données dans le cadre de ses activités usuelles de recherche et ne doivent pas être considérées comme ayant été autorisées ou approuvées par toute autre personne.
Toutes opinions, prévisions, projections et/ou estimations éventuellement contenues dans cette newsletter reflètent le jugement d'EuroLand Corporate à la date à laquelle elle est publiée, et il ne peut être garanti que les résultats ou évènements futurs soient en ligne avec ces opinions, prévisions, projections et/ou estimations. Ces opinions, prévisions, projections et/ou estimations peuvent faire l'objet de modifications par la suite sans préavis ni notification, leur exactitude n'est pas garantie et elles peuvent être incomplètes ou synthétisées. Ce document peut donc ne pas contenir toutes les informations relatives à la Société.
EuroLand Corporate attire l'attention du lecteur sur le fait que dans le respect de la réglementation en vigueur, il peut arriver que ses dirigeants ou salariés possèdent à titre personnel des valeurs mobilières ou des instruments financiers susceptibles de donner accès aux valeurs mobilières émises par la Société, sans que ce fait soit de nature à remettre en cause l'indépendance d'EuroLand Corporate dans le cadre de l'établissement de cette newsletter.
Tout investisseur doit se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la Société, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.
EuroLand Corporate n'a pas vérifié de manière indépendante les informations fournies dans cette newsletter. A ce titre, aucune déclaration ou garantie, implicite ou explicite, n'est donnée quant à la sincérité, l'exactitude, l'exhaustivité ou la véracité des informations, opinions, prévisions, projections et/ou estimations contenues dans la présente newsletter. EuroLand Corporate, ni aucun de ses membres, dirigeants, employés ou conseillers, ni toute autre personne n’accepte d’être tenu d’une quelconque responsabilité (en raison d’une négligence ou autrement) pour tout préjudice de quelque nature que ce soit qui résulterait de l'utilisation de la présente newsletter, de son contenu, de son exactitude, de toute omission dans la présente newsletter, ou encore lié d'une quelconque manière à la présente newsletter.
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Ce document ne peut être diffusé auprès de personnes soumises à certaines restrictions. Ainsi, en particulier, au Royaume-Uni, ce document s'adresse uniquement aux personnes qui (i) sont des professionnels en matière d'investissements au sens de l'article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (tel qu'actuellement en vigueur, ci-après le « Financial Promotion Order »), (ii) sont visées à l'article 49(2) (a) à (d) (« high net worth companies, unincorporated associations etc. ») du Financial Promotion Order, (iii) sont en dehors du Royaume-Uni, ou (iv) sont des personnes à qui une invitation ou une incitation à s'engager dans des activités d'investissement (au sens de la section 21 du Financial Services and Markets Act 2000) dans le cadre de l'émission ou de la cession de toutes valeurs mobilières peut être légalement communiquée, directement ou indirectement (toutes ces personnes étant dénommées ensemble, les « Personnes Habilitées »). Ce document s'adresse uniquement aux Personnes Habilitées et ne peut être utilisé par aucune personne autre qu'une Personne Habilitée. Toute personne autre qu’une Personne Habilitée doit s’abstenir d’utiliser ou de se fonder sur le présent document et les informations qu’il contient.
Ni ce document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué aux Etats-Unis d’Amérique, ou être distribués, directement ou indirectement, aux Etats-Unis d’Amérique. Tout manquement à cette restriction peut constituer une violation de la règlementation boursière des Etats-Unis d’Amérique.Ni le présent document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué au Canada, en Australie, ou au Japon. La distribution du présent document dans d’autres juridictions peut constituer une violation des dispositions légales et règlementaires en vigueur. Les personnes entrant en possession de ce document doivent s’informer et se conformer à ces lois et règlements. En acceptant de recevoir cette note de recherche, vous acceptez d’être lié par les restrictions visées ci-dessus."
Semaine marquée par une forte dynamique sectorielle en France, avec le secteur des semi-conducteurs en vedette dans le sillage des publications de TSMC et ASML. En France, le CAC 40 termine stable (0,1%) mais les mid & small surperforment nettement (+2,6%). Aux US, le S&P 500 rebondit de +3,2% porté par l'espoir d'une désescalade géopolitique au Moyen-Orient.
💻Riber (+80,1%)
Riber, le spécialiste français des équipements d'épitaxie par jets moléculaires (MBE) s'envole après la publication de résultats 2025 bien supérieurs aux attentes. Mais le vrai catalyseur, c'est ROSIE : cette plateforme technologique de rupture en photonique intégrée sur silicium positionne Riber au cœur des semi-conducteurs de nouvelle génération, au service des data centers IA, de la défense et des technologies quantiques. Le carnet de commandes à fin 2025 s'élève à 26,9 M€, en progression de 24%. Le titre affiche désormais un plus haut de 25 ans.
🤖Soitec (+41,7%)
Soitec, le spécialiste isérois des substrats semi-conducteurs, enchaîne les séances de forte hausse dans le sillage des géants mondiaux du secteur. Le titre bénéficie de son positionnement sur les substrats de photonique sur silicium (Photonics-SOI), essentiels aux architectures CPO (co-packaged optics) qui permettent d'interconnecter les processeurs des data centers IA via la fibre optique. Les solides résultats du fondeur TSMC (dont Soitec est l'un des top 5 clients) ont alimenté un fort regain d'intérêt pour le dossier. La remontée reste spectaculaire pour un titre qui avait plongé de plus de 73% en 2025.
🍞Poulaillon (+28,7%)
Poulaillon, le boulanger-traiteur alsacien connu pour sa Moricette et son réseau de 65 magasins, s'envole cette semaine sur une opération capitalistique. La famille fondatrice a annoncé le dépôt prochain d'une offre publique d'achat obligatoire sur l'ensemble des actions de la société, à un prix de 9€ par action, représentant une prime de 28,6% par rapport au dernier cours de clôture avant l'annonce. Cette OPA fait suite au franchissement du seuil de 50% du capital par la holding familiale Eugénie. Le projet vise ensuite à demander à l'AMF la mise en œuvre d'un retrait obligatoire si les conditions sont réunies, ce qui signifie que Poulaillon pourrait quitter la cote dans les prochains mois.
🛋️Maisons du Monde (-28,4%)
Maisons du Monde traverse une crise financière sévère. Le groupe a annoncé l'échec des négociations avec ses partenaires financiers visant à réaménager sa dette nette, qui avait atteint 156,9M€ à fin juin 2025. La société est désormais en procédure de conciliation depuis janvier et se retrouve à la recherche de nouveaux investisseurs pour assurer la continuité de son activité. La publication des résultats annuels 2025 est attendue au plus tard le 17 avril, date à laquelle le groupe doit également communiquer sur ses recherches de solution d'adossement. Le titre, qui dépassait encore 20€ il y a quatre ans, s'échange aujourd'hui autour de 1,50€.
📽️Gaumont (-20,3%)
La famille Seydoux vient de déposer officiellement son prix pour racheter les minoritaires de la maison de cinéma centenaire. Ciné Par a déposé auprès de l'AMF le 13 avril un projet d'offre publique de retrait (OPR) à 90€ par action. Le marché a très mal accueilli cette annonce : les actionnaires minoritaires valorisent eux-mêmes la société à plus de 200€ par action, et le titre a chuté de 18% le lendemain de l'annonce, le cours cotant alors autour de 106€, soit encore bien au-dessus du prix d'offre. Le bras de fer autour de l'équité du prix s'annonce tendu, avec un rapport d'expert indépendant encore attendu.
👴 Emeis (-9,0%)
L'ex-Orpea, rebaptisé Emeis, a publié des résultats 2025 en amélioration mais peine à convaincre le marché. Le chiffre d'affaires a progressé à 5,9 Mds€ (+4,6%) et l'Ebitdar a bondi de 19,2% à périmètre constant pour atteindre 872 M€, dépassant les objectifs du groupe. La perte nette se réduit à -298 M€ contre -412 M€ en 2024. Mais le groupe a présenté des perspectives jugées prudentes pour 2026, avec une croissance de l'Ebitdar supérieure à 10%, ce qui suggère une décélération par rapport à 2025. Par ailleurs, Emeis a renoncé à céder son activité de maisons de retraite en Suisse à Tertianum, qui a engagé des poursuites judiciaires, ajoutant une incertitude supplémentaire à un dossier encore fragile.
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Semaine placée sous le signe du rebond avec le cessez-le-feu annoncé hier matin en Iran. Aux US, les indices rebondissent fort (S&P +3,1%, Nasdaq +3,7%). En France aussi (CAC +3,5%, CAC Mid et Small +2,5%).
🏢 Société de la Tour Eiffel (+110%)
On ne s'attendait pas à voir la discrète foncière de bureaux de banlieue jouer les vedettes. SMABTP, actionnaire à 93,8% depuis la recapitalisation de début 2025, a annoncé le dépôt d'un projet d'OPR suivie d'un retrait obligatoire à 8,20 € par action, soit une prime de 115% sur le dernier cours avant suspension (3,81 €) et un prix en ligne avec l'ANR EPRA de continuation (NTA) de 8,16 euros par action au 31/12/2025. La place parisienne perd une nouvelle foncière historique, cotée depuis 1991, après MRM fin 2024 et Foncière Lyonnaise courant 2025.
📺 Vivendi (+15%)
Le catalyseur ne vient pas de Vivendi elle-même, mais de sa participation dans UMG. L'annonce d'une offre de rachat par Pershing Square, le fonds de Bill Ackman, valorisant Universal Music à 30,40 € par action (prime de ~80%) a fait bondir UMG de plus de 11% à Amsterdam. L'offre est non contraignante, le montage complexe (fusion avec un SPARC, cotation à New York, cash + titres), et le scepticisme de marché palpable. Mais pour Vivendi, dont le titre traîne à 2 € depuis la scission, la simple perspective d'une cristallisation de valeur sur sa participation de ~10% dans UMG change le calcul de la décote de holding. À suivre de très près.
📡 Parrot (+7%)
Le champion français du micro-drone enchaîne les catalyseurs. Premières commandes fermes via la NSPA (agence d'acquisition de l'OTAN) pour ses systèmes ANAFI UKR, avec des livraisons déjà en cours par tranches de 100 à 500 unités et deux clients identifiés dont les forces finlandaises (~15 M€). Le tout dix jours après des résultats annuels encourageants : CA record à 79,8 M€ (+6% à tcc) et un S2 à l'équilibre opérationnel (+0,2 M€ de ROC). Le carnet de commandes drones déjà sécurisé pour 2026 avoisine le CA réalisé par cette activité sur l'ensemble de 2025. La question n'est plus de savoir si Parrot a réussi son pivot défense, mais quand le P&L suivra durablement.
✈️ Latécoère (-16%)
L'équipementier toulousain a publié ses résultats annuels 2025 lundi, avec un EBITDA courant en nette amélioration à 39,4 M€ (contre 25,7 M€ en 2024) et des flux de trésorerie redevenus positifs à 10,5 M€. Sur le papier, c'est un tournant. Sauf que le titre cote à… 0,019 €. Le regroupement d'actions n'a pas suffi à effacer l'héritage d'une structure capitalistique plombée par Searchlight Capital et des années de cash burn. La dette nette reste élevée, à 151 M€, pour une capitalisation de 245 M€. Le marché demande à voir la suite.
🧬 Genfit (-8%)
La biotech lilloise a publié ses résultats annuels le 2 avril dans un contexte de marché plutôt hostile. Le CA 2025 ressort à 65,4 M€ (contre 67 M€ en 2024), dont 21,8 M€ de royalties et un milestone de 43,6 M€ liés à Iqirvo. Le pipeline reste riche (Phase 2 ACLF, Phase 3 PSC avec Ipsen, CCA en oncologie), la trésorerie de 101 M€ offre une visibilité au-delà de 2028, et la FDA a accordé la désignation Orphan Drug à NTZ en mars. Mais dans un marché exigeant, ça ne suffit pas.
💻 Claranova (-4%)
L'ancienne Avanquest, désormais recentrée sur ses activités SaaS, continue de glisser dans l'indifférence générale. Le S1 2025-2026 affiche un retour au bénéfice (2,3 M€ de résultat net contre -6 M€ un an plus tôt) et un partenariat stratégique avec Reverso sur l'intelligence documentaire multilingue a été annoncé. Mais à 0,70 €, la capitalisation tombe sous les 40 M€, un niveau qui commence à poser la question de la pertinence même de la cotation, d'autant que la société semble fortement exposée à la menace de l'IA.
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Semaine dense, en France portée par la saison des résultats annuels et l’IPO de Ieva sur Euronext Growth. Aux US, les indices restent quasi stables (S&P ‑0,3%, Nasdaq ‑0,7%) malgré un rebond lié à l’apaisement géopolitique, tandis que le Brent reste au‑dessus des 100$. En France, le CAC (+1,4%) et les small mid (+2,6%) terminent nettement dans le vert.
💊 Cegedim (+24%)
Cegedim surprend agréablement le marché avec une publication de résultats annuel solide : chiffre d’affaires à 153M€ (+22%) et ROC en forte accélération à 49,4M€ (+25%). Mais la vraie performance est ailleurs : un désendettement massif, l’endettement net tombant à 138M€ (‑25%). Le management vise pour 2026 une croissance supérieure de 2% à 2025, avec une rentabilité en progression. Malgré ce tableau robuste, le titre reste en retrait de -22% YTD, encore lesté par l’impact de la cyberattaque de février.
🧠Equasens (+16%)
Equasens délivre des résultats annuels 2025 solides, confirmant l’amélioration progressive de ses performances en 2025. Le ROC grimpe de 7% à 48,2M€, pour un chiffre d’affaires déjà connu à 236,5M€ (+9,1%), portant la marge à un robuste 20,4%. Le marché apprécie ce signal de normalisation, d’autant que le titre sort tout juste d’un violent sell‑off sectoriel en début d’année. Le groupe rappelle avoir fortement investi dans l’IA pour enrichir ses logiciels métiers, un axe clé qu’il entend accélérer en 2026 via de nouvelles fonctionnalités et un modèle SaaS renforcé.
🚗Delfingen (+11%)
Delfingen, qui fabrique les gaines et protections entourant les câblages automobiles (le genre de pièces invisibles mais indispensables), a surpris le marché avec des résultats largement supérieurs aux attentes. Certes, le chiffre d’affaires 2025 recule à 400,3M€ (‑5,5%), mais le ROC ressort à 30M€ (cons. 28,4M€), et la marge remonte à 7,5% (+190 bps). Le FCF solide (27,2M€) apporte un vrai bol d’air. Pour 2026, le management reste prudent, contexte géopolitique oblige.
🔧Solutions30 (-24%)
Solutions30 signe une publication 2025 qui peine à convaincre, avec un chiffre d’affaires en recul à 892,4M€ (‑5,4% à périmètre comparable). L’EBITDA ajusté décroche de 12,7% sur l’année, tandis que le free cash flow retombe à 15M€, loin des 40,2M€ de 2024. Avec une valorisation autour de 60M€, le titre ne se paie plus que 4x les FCF, un multiple qui reflète autant le potentiel de recovery… que la défiance persistante du marché.
🌿Hoffmann Green Cement Technologies (-9%)
Hoffmann publie une activité en nette progression, avec un chiffre d’affaires de 16,8M€ en hausse de 27%. Mais derrière cette dynamique commerciale, les pertes continuent de se creuser. Le ROC plonge à ‑13,2M€ (vs ‑4,9M€ en 2024) et la perte nette s’alourdit à ‑14,8M€ (vs ‑5M€). Le groupe confirme pourtant son objectif ambitieux de 100 000 tonnes en 2026, mais le marché retient surtout la dérive des résultats. Une croissance qui avance… mais une rentabilité qui recule encore plus vite.
💡LightOn (-5%)
LightOn publie des résultats 2025 qui peinent à rassurer : si le chiffre d’affaires atteint 1,7M€ (+54%), la dynamique reste éclipsée par l’aggravation des pertes. Le REX se creuse à ‑7,7M€ (vs‑5,1M€) et le RN suit la même trajectoire à ‑7,4M€ (vs ‑4,8M€). Le management réaffirme pourtant un passage à la rentabilité en 2026, mais le titre évolue dans une spirale négative, où chaque publication entretient le doute. YTD, l’action tient encore, mais avec une volatilité marquée entre 5€ et 6,4€, signe d’un marché loin d’être convaincu.
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Toutes opinions, prévisions, projections et/ou estimations éventuellement contenues dans cette newsletter reflètent le jugement d'EuroLand Corporate à la date à laquelle elle est publiée, et il ne peut être garanti que les résultats ou évènements futurs soient en ligne avec ces opinions, prévisions, projections et/ou estimations. Ces opinions, prévisions, projections et/ou estimations peuvent faire l'objet de modifications par la suite sans préavis ni notification, leur exactitude n'est pas garantie et elles peuvent être incomplètes ou synthétisées. Ce document peut donc ne pas contenir toutes les informations relatives à la Société.
EuroLand Corporate attire l'attention du lecteur sur le fait que dans le respect de la réglementation en vigueur, il peut arriver que ses dirigeants ou salariés possèdent à titre personnel des valeurs mobilières ou des instruments financiers susceptibles de donner accès aux valeurs mobilières émises par la Société, sans que ce fait soit de nature à remettre en cause l'indépendance d'EuroLand Corporate dans le cadre de l'établissement de cette newsletter.
Tout investisseur doit se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la Société, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.
EuroLand Corporate n'a pas vérifié de manière indépendante les informations fournies dans cette newsletter. A ce titre, aucune déclaration ou garantie, implicite ou explicite, n'est donnée quant à la sincérité, l'exactitude, l'exhaustivité ou la véracité des informations, opinions, prévisions, projections et/ou estimations contenues dans la présente newsletter. EuroLand Corporate, ni aucun de ses membres, dirigeants, employés ou conseillers, ni toute autre personne n’accepte d’être tenu d’une quelconque responsabilité (en raison d’une négligence ou autrement) pour tout préjudice de quelque nature que ce soit qui résulterait de l'utilisation de la présente newsletter, de son contenu, de son exactitude, de toute omission dans la présente newsletter, ou encore lié d'une quelconque manière à la présente newsletter.
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Ce document ne peut être diffusé auprès de personnes soumises à certaines restrictions. Ainsi, en particulier, au Royaume-Uni, ce document s'adresse uniquement aux personnes qui (i) sont des professionnels en matière d'investissements au sens de l'article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (tel qu'actuellement en vigueur, ci-après le « Financial Promotion Order »), (ii) sont visées à l'article 49(2) (a) à (d) (« high net worth companies, unincorporated associations etc. ») du Financial Promotion Order, (iii) sont en dehors du Royaume-Uni, ou (iv) sont des personnes à qui une invitation ou une incitation à s'engager dans des activités d'investissement (au sens de la section 21 du Financial Services and Markets Act 2000) dans le cadre de l'émission ou de la cession de toutes valeurs mobilières peut être légalement communiquée, directement ou indirectement (toutes ces personnes étant dénommées ensemble, les « Personnes Habilitées »). Ce document s'adresse uniquement aux Personnes Habilitées et ne peut être utilisé par aucune personne autre qu'une Personne Habilitée. Toute personne autre qu’une Personne Habilitée doit s’abstenir d’utiliser ou de se fonder sur le présent document et les informations qu’il contient.
Ni ce document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué aux Etats-Unis d’Amérique, ou être distribués, directement ou indirectement, aux Etats-Unis d’Amérique. Tout manquement à cette restriction peut constituer une violation de la règlementation boursière des Etats-Unis d’Amérique.Ni le présent document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué au Canada, en Australie, ou au Japon. La distribution du présent document dans d’autres juridictions peut constituer une violation des dispositions légales et règlementaires en vigueur. Les personnes entrant en possession de ce document doivent s’informer et se conformer à ces lois et règlements. En acceptant de recevoir cette note de recherche, vous acceptez d’être lié par les restrictions visées ci-dessus."
Cette semaine, la volatilité est repartie à la hausse et les indices ont évolué sans certitude. Le CAC 40 recule de -1,9% tandis que son homologue américain, le S&P 500, cède -0,3%. Dans son sillage, le Nasdaq abandonne également -1,3%. Le CAC Mid & Small a quant à lui beaucoup souffert, avec un recul de -3,4%.
🛢️ Française de l'Energie (+31%)
La semaine de FDE s'est jouée en deux temps. D'abord, lundi, une annonce qui n'est pas passée inaperçue : le forage PTH-2, à plus de 3 600 mètres de profondeur — le plus profond au monde dédié à l'hydrogène naturel — a confirmé des occurrences importantes dans le sous-sol lorrain. Une première mondiale, revendique FDE. Mardi soir, malgré un environnement de prix de l'énergie moins favorable qu'au S1 2025, les résultats semestriels confirment la trajectoire : un chiffre d'affaires de 14,2 M€, en hausse de 16,5%, pour un EBITDA de 6 M€. Les investissements sont en forte accélération, avec 28 M€ engagés sur le semestre contre 10 M€ un an plus tôt. Le groupe continue de changer de dimension.
🍷 Ateme (+27%)
Résultats annuels 2025 réussis pour Ateme. L'EBITDA est ressorti à 9,2 M€ — un plus haut historique pour le groupe — contre 1,1 M€ un an plus tôt, le tout sur un chiffre d'affaires de 95,6 M€, stable mais avec un Q4 en accélération de +8%. Le dossier avait été porté début mars par un accord pluriannuel avec Netflix pour le déploiement de sa solution TITAN sur les événements vidéo en direct, suivi de la validation par YouTube Live. Deux tampons de qualité qui valident le positionnement technologique du groupe dans la compression vidéo haut de gamme.
📢 Gaumont (+16%)
Gaumont, c'est 130 ans d'histoire du cinéma français, une famille — les Seydoux — au capital depuis toujours, et un dossier boursier qui végétait en silence depuis des années. Cette semaine, le titre s'est envolé de près de 16% après la désignation d'un expert indépendant, préalable réglementaire à l'offre publique de retrait imposée par l'AMF à la famille Seydoux et Ciné Par. Le signal est clair pour le marché : la procédure avance, le prix de sortie se rapproche. Les résultats 2025 publiés la semaine précédente montraient un chiffre d'affaires stable à 150,3 M€, avec un beau succès en salles — 5 millions d'entrées pour huit films.
🔎 Valneva(-41%)
C'était le grand catalyseur attendu. Il a déçu. Lundi 23 mars, Valneva et son partenaire Pfizer ont publié les résultats de phase III de leur vaccin contre la maladie de Lyme — le projet VALOR. Mauvaise nouvelle : le critère principal d'évaluation n'a pas été atteint dans la première analyse, l'efficacité ressortant à 15,8% contre un seuil minimal requis de 20%. Le titre s'est effondré de près de 40%, suspendu à la cotation avant même la fin de séance. Une deuxième analyse planifiée a, elle, atteint l'objectif — et Pfizer maintient sa confiance dans le potentiel du vaccin — mais le marché n'a pas fait dans la dentelle.
🖥️ Maisons du monde (-15%)
Quatre années consécutives de recul des ventes. Une suspension des objectifs de cash-flow. Un cours passé de plus de 20 € à moins de 2 € en quatre ans. Maisons du Monde est l'archétype de la descente aux enfers, lesté par un marché de l'ameublement sous pression, un réseau de magasins trop dense à transformer, et une dette qui laisse peu de marge de manœuvre. La semaine n'a pas apporté de nouveau catalyseur, mais le marché continue de vendre.
🛒Soitec (-13%)
Soitec incarne mieux que personne les montagnes russes des semi-conducteurs. Après avoir perdu plus de 80% de sa valeur depuis ses sommets au-dessus de 200 €, le titre a commencé à rebondir ces dernières semaines sur fond de renouvellement du partenariat avec le chinois NSIG et d'espoirs de reprise du cycle RF-SOI. Mais la semaine se termine en consolidation, le marché digérant un parcours qui reste semé d'embûches : un CA T3 en baisse de 29%, l'abandon de tout objectif de moyen terme, et une division automobile toujours sinistrée.
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Cette semaine, les indices ont évolué dans un contexte de marché exigeant marqué par des tensions géopolitiques persistantes.
Le CAC 40 recule de -0,9% tandis que son homologue américain, le S&P 500 cède -1,6%. Dans son sillage, le Nasdaq abandonne également -1,3%. Seul le CAC Mid & Small garde la tête hors de l’eau avec une performance parfaitement flat.
🛢️ North Atlantic Energies (+47,8%)
North Atlantic Energies s’envole de +47% cette semaine, portée par le regain de tensions au Moyen-Orient. Depuis l’intervention américano-israélienne en Iran, le titre affiche une progression d’environ +80% nettement supérieure à celle du pétrole. Cette envolée complique le projet d’OPA simplifiée de sa maison-mère, North Atlantic France, qui prévoit une offre à 28,93 €, très inférieure aux niveaux actuels. Le sujet reste sensible, alors que certains minoritaires contestent déjà ce prix et que les résultats annuels du 26 mars approchent.
🍷 Advini (+28,5%)
AdVini progresse de +28,5% sur la semaine, après la signature d’un protocole d’accord avec InVivo en vue de l’acquisition d’une partie des activités de Cordier. L’opération prévoit l’entrée d’InVivo au capital à hauteur de 7,8%, en échange d’actifs valorisés autour de 50 M€, incluant notamment les marques Cordier et Café de Paris. Dans un secteur viticole sous pression, le marché salue ce rapprochement structurant, qui permet à AdVini de renforcer son empreinte internationale, de se diversifier dans les vins effervescents et de consolider sa position dans le Bordelais.
📢 JCdecaux (+23,6%)
JCDecaux clôture le podium avec une performance hebdomadaire de +23,6%, portée par un relèvement marqué d’objectif de cours par un broker, passé de 16 € à 29 €, avec une recommandation relevée à l’achat. Cette révision très significative soutient un fort momentum sur le titre, qui s’inscrit à contre-courant d’un secteur médias plus contrasté, le marché réévaluant le potentiel de reprise du spécialiste de la communication extérieure.
🔎 Guerbet(-23,7%)
Guerbet décroche lourdement cette semaine (-23,7%), après une publication 2025 marquée par une perte nette historique de 112,7 M€, liée en grande partie à d’importantes dépréciations. Le groupe est pénalisé par la mise en conformité de son site de Raleigh aux États-Unis, à la suite d’une inspection de la FDA. Au-delà du choc sur les résultats, le marché s’inquiète désormais des conséquences sur la structure financière, avec un risque de tension sur les covenants de dette dès cette année. Cette dégradation brutale de la visibilité explique la réaction particulièrement violente du titre.
🛒Casino Guichard (-15,5%)
Casino cède -14,8% sur la semaine, pénalisé par l’absence d’accord à ce stade avec ses créanciers dans le cadre de la restructuration de sa dette. Malgré une concession de son actionnaire principal Daniel Kretinsky, les discussions se poursuivent dans un climat tendu.Le marché reste focalisé sur l’issue des négociations, alors que le groupe doit alléger significativement son endettement d’ici 2027. L’incertitude sur la future structure financière et la gouvernance continue de peser sur le titre.
🖥️ Ekinops (-13,3%)
Ekinops recule de -13,3% cette semaine, après des résultats annuels en net repli, avec un chiffre d’affaires en baisse de 11 % à 105 M€ et un Ebitda réduit à 10,5 M€ (-42 %). La nouvelle direction, menée par Lionel Chmilewsky, qualifie 2026 d’année de transition et mise sur l’innovation et des alliances stratégiques pour relancer la croissance sur des marchés porteurs, alors que le marché digère les effets de l’acquisition d’Olfeo et de la restructuration de certaines filières.
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Ni ce document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué aux Etats-Unis d’Amérique, ou être distribués, directement ou indirectement, aux Etats-Unis d’Amérique. Tout manquement à cette restriction peut constituer une violation de la règlementation boursière des Etats-Unis d’Amérique.Ni le présent document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué au Canada, en Australie, ou au Japon. La distribution du présent document dans d’autres juridictions peut constituer une violation des dispositions légales et règlementaires en vigueur. Les personnes entrant en possession de ce document doivent s’informer et se conformer à ces lois et règlements. En acceptant de recevoir cette note de recherche, vous acceptez d’être lié par les restrictions visées ci-dessus."
Semaine mouvementée sur les marchés, dans un contexte de nette remontée de l’aversion au risque. L’envolée des prix des hydrocarbures ravive les craintes inflationnistes, tandis que le VIX, baromètre de la volatilité des marchés américains, a dépassé le seuil de 30. Dans ce contexte, le CAC 40 recule de -1,6%, le CAC Mid & Small de -1,1% et le S&P 500 de -1,1%.
🔊 Sensorion (+47%)
La biotech montpelliéraine spécialisée dans les thérapies contre la surdité enchaîne les semaines de feu. Dopée depuis fin janvier par un tour de financement de 60 M€ mené par Sanofi (qui entre ainsi au capital à hauteur de 13,9%) Sensorion continue de capter l'attention du marché alors que les données cliniques de la phase 1/2 Audiogene approchent. Nouveau DG par intérim depuis mi-février (Nawal Ouzren ayant quitté ses fonctions pour raisons personnelles), la société navigue en transition managériale, mais quand Sanofi a mis 20 M€ sur la table, le marché a choisi de ne pas faire la fine bouche.
📺 Netgem (+24%)
Netgem avait besoin d'un catalyseur concret, elle en a eu un. Ce mardi 11 mars, la société a annoncé le déploiement de sa plateforme Pleio TV chez Bouygues Telecom, enrichissant d'un coup l'offre télévisuelle de l'opérateur avec 20 chaînes FAST pour l'ensemble de son parc clients. Une validation pour ce modèle B2B2C que Netgem cherche à imposer depuis plusieurs trimestres. Les résultats annuels complets sont attendus le 26 mars et après un CA 2025 en repli de 6% à 31,7 M€, le marché commence à croire que le S2 plus solide (+6% séquentiel) et les nouveaux partenariats tracent un vrai rebond. La capitalisation reste modeste à 24 M€, et voir des relations se consolider avec Bouygues Telecom, ça change les perspectives.
🛢️ North Atlantic Energy (+12%)
L'ex-Esso France, rebaptisée North Atlantic Energy après la cession de ses activités de distribution par ExxonMobil, profite à plein du contexte géopolitique. Quand le détroit d'Ormuz s'embrase et que le baril pourrait flirter avec les 150 dollars selon les déclarations qataries, les valeurs exposées au raffinage et à la distribution pétrolière dans l'Atlantique Nord retrouvent des couleurs. Une hausse de presque 10% sans catalyseur micro spécifique : c'est le marché qui réévalue mécaniquement une exposition à un sous-jacent pétrole en forte hausse.
📉 Eurazeo (-16%)
Le timing n'a pas été clément. Eurazeo publiait ses résultats annuels 2025 ce 11 mars dans un marché déjà nerveux et le verdict du marché a été sévère malgré des AUM en hausse de 8% à 39 Mds€ et un EBITDA de gestion d'actifs à 206 M€ (+12%). Ce que le marché a retenu, c'est le résultat net consolidé à -403 M€ et une décote persistante par rapport à l'ANR (estimé à 116€ par action pour un cours sous 50€). Le titre avait déjà enfoncé un plus bas de cinq ans début mars, et la sortie programmée de l'indice Stoxx Europe 600 le 23 mars rajoute une pression mécanique à court terme.
🔧 Aperam (-11%)
Aperam subit la double peine : des résultats 2025 en repli (EBITDA ajusté à 339 M€ contre 356 M€ en 2024) et une dégradation d'un broker en milieu de semaine, qui passe de "surpondérer" à "neutre". La banque anticipe une baisse des prix des métaux industriels dans un contexte de tensions géopolitiques qui, paradoxalement, ne bénéficient pas aux aciéristes. Côté rassurant : la société guide sur un EBITDA Q1 2026 supérieur à celui de 2025, et maintient son dividende de base à 2€/action. Pas de panique structurelle mais un momentum qui tarde à revenir.
🏗️ SPIE (-5%)
Publication annuelle un peu moins bonne que prévue pour SPIE. La production 2025 à 10,38 Mds€ (+4,8%) est venue sous les 10,42 Mds€ attendus, la croissance organique du Q4 à 1,5% a déçu, et le free cash-flow à 524 M€ est resté en deçà des 538 M€ du consensus. Le marché a vendu la déception. Dommage, car il y avait du positif : marge d'Ebita record à 7,6%, objectif 2028 relevé à 8%, dividende en hausse de 8%. Et le plan de succession du PDG Gauthier Louette, activé sans surprise avec Markus Holzke aux commandes, s'est fait dans un ordre parfait. SPIE reste une belle machine, elle a juste raté sa marche cette semaine. Le rachat d'actions lancé lundi devrait amortir la correction.
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Ni ce document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué aux Etats-Unis d’Amérique, ou être distribués, directement ou indirectement, aux Etats-Unis d’Amérique. Tout manquement à cette restriction peut constituer une violation de la règlementation boursière des Etats-Unis d’Amérique.Ni le présent document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué au Canada, en Australie, ou au Japon. La distribution du présent document dans d’autres juridictions peut constituer une violation des dispositions légales et règlementaires en vigueur. Les personnes entrant en possession de ce document doivent s’informer et se conformer à ces lois et règlements. En acceptant de recevoir cette note de recherche, vous acceptez d’être lié par les restrictions visées ci-dessus."
Semaine difficile sur les marchés, dominée par le choc géopolitique du déclenchement du conflit israélo-américain contre l'Iran. Les Bourses européennes ont subi deux séances de net recul, la flambée du prix des hydrocarbures ravivant les craintes inflationnistes. Le CAC 40 recule de -4,6%, le CAC Mid & Small de -3,6% et le S&P 500 de -1,1%.
Hydrogen Refueling Solutions (HRS) 💧 (+38,9%)
HRS rebondit fortement cette semaine, portée par un regain d'intérêt des investisseurs pour les valeurs liées à la souveraineté énergétique européenne dans un contexte de crise au Moyen-Orient. Au-delà de cet effet de thématique, le mouvement haussier s’appuie sur des fondamentaux en amélioration, malgré une publication inférieure à nos attentes. Le chiffre d’affaires semestriel 2025-2026 ressort à 8,6 M€, en progression de +16% sur un an, soutenu par la dynamique des stations hydrogène (+21%) et par la forte croissance de l’activité maintenance (+33%), illustrant la montée en puissance du parc installé. Le groupe maintient son objectif de chiffre d’affaires 2025-2026 dans une fourchette de 25 M€ à 35 M€, confirmant sa trajectoire de croissance sur l’exercice.
Nanobiotix 🧬 (+31,7%)
Le spécialiste des nanoparticules thérapeutiques continue de s’envoler. La biotech parisienne, qui est cotée à la fois sur Euronext et le Nasdaq, attire les investisseurs qui anticipent plusieurs points d’actualisation de données cliniques en 2026 sur son produit phare JNJ-1900, développé en partenariat avec Johnson & Johnson.
Des données cliniques de Phase 1 évaluant dans le mélanome, le cancer du poumon, le cancer du pancréas et le cancer de l'œsophage. La visibilité financière du groupe s'étend désormais jusqu'au début de l'année 2028 grâce à un financement non dilutif conclu avec Healthcare Royalty pour un montant pouvant atteindre 71 millions de dollars.
NSE Groupe ⚙️ (+16,0%)
L'équipementier électronique spécialisé dans la défense et l'aéronautique profite à plein du contexte géopolitique tendu. Dans un marché où les valeurs défense sont recherchées, NSE bénéficie d'une double actualité positive : à l'issue de l'exercice 2025, NSE a réalisé un chiffre d'affaires de 109,5 M€, en croissance de +6%, avec une BU Intégrations en forte hausse de +19% portée par les marchés Défense et Aéronautique.
Le groupe confirme par ailleurs prévoir en 2025 un EBITDA significativement supérieur à celui de l'exercice 2024, en valeur et en pourcentage du chiffre d'affaires.
Euroapi 💊 (-32,9%)
Euroapi signe l'une des plus lourdes chutes de la semaine après une publication annuelle décevante. Ses revenus ont chuté de 7% en données publiées à 848,2 millions d'euros, incluant une chute de 26,4% des ventes à Sanofi. Mais ce sont surtout les perspectives qui ont fait l'effet d'une douche froide : le chiffre d'affaires 2026 et 2027 est désormais attendu en dessous des hypothèses initiales, et l'objectif Core EBITDA additionnel de 75 à 80 millions d'euros ne sera pas atteint en 2027.
La société a dû abandonner son projet d'extension de capacité en Vitamine B12 en raison de la détérioration de l'environnement concurrentiel, notamment du fait de la pression croissante d'importations asiatiques produites à bas coûts. Pour 2026, Euroapi table sur un chiffre d'affaires en baisse d'environ 10% en base comparable.
Air France-KLM ✈️ (-19,0%)
La compagnie franco-néerlandaise est l'une des grandes victimes du conflit au Moyen-Orient. Air France a annulé ses vols de/vers Tel Aviv, Beyrouth, Dubaï et Riyad jusqu'au 5 mars 2026, un choc opérationnel immédiat. La compagnie est pénalisée par une pression opérationnelle et financière : annulations de vols et flambée des coûts carburant. Les circonstances géopolitiques ont déjà contraint les compagnies du Groupe à rallonger certains temps de vol, entraînant une consommation de carburant plus élevée, un phénomène qui s'amplifie désormais avec l'escalade du conflit.
Forvia 🚗 (-17,0%)
L'équipementier automobile encaisse un double choc. D'une part, Forvia a annoncé une perte nette de 2,1 milliards d'euros en 2025, sur des ventes en baisse de 3% à 26,1 milliards d'euros, plombé par une dette nette de 6 milliards d'euros. D'autre part, le conflit au Moyen-Orient aggrave les craintes sur les chaînes d'approvisionnement et les coûts énergétiques. Forvia et Valeo se sont dirigés vers 5 séances de baisse consécutive, pénalisés par la géopolitique et les prévisions prudentes de l'allemand Schaeffler pour 2026. Le titre recule de plus de 21% depuis le début de l'année.
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Tout investisseur doit se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la Société, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.
EuroLand Corporate n'a pas vérifié de manière indépendante les informations fournies dans cette newsletter. A ce titre, aucune déclaration ou garantie, implicite ou explicite, n'est donnée quant à la sincérité, l'exactitude, l'exhaustivité ou la véracité des informations, opinions, prévisions, projections et/ou estimations contenues dans la présente newsletter. EuroLand Corporate, ni aucun de ses membres, dirigeants, employés ou conseillers, ni toute autre personne n’accepte d’être tenu d’une quelconque responsabilité (en raison d’une négligence ou autrement) pour tout préjudice de quelque nature que ce soit qui résulterait de l'utilisation de la présente newsletter, de son contenu, de son exactitude, de toute omission dans la présente newsletter, ou encore lié d'une quelconque manière à la présente newsletter.
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Ni ce document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué aux Etats-Unis d’Amérique, ou être distribués, directement ou indirectement, aux Etats-Unis d’Amérique. Tout manquement à cette restriction peut constituer une violation de la règlementation boursière des Etats-Unis d’Amérique.Ni le présent document ni aucune copie de celui-ci ne peut être transmis ou distribué au Canada, en Australie, ou au Japon. La distribution du présent document dans d’autres juridictions peut constituer une violation des dispositions légales et règlementaires en vigueur. Les personnes entrant en possession de ce document doivent s’informer et se conformer à ces lois et règlements. En acceptant de recevoir cette note de recherche, vous acceptez d’être lié par les restrictions visées ci-dessus."
Semaine globalement positive des deux côtés de l’Atlantique. À Paris, le CAC 40 gagne +1,2% tandis que le CAC Mid & Small avance de +0,7%. Aux États-Unis, la tendance reste bien orientée avec un S&P 500 en hausse de +0,6% et un Nasdaq qui progresse de +1,6%.
2CRSi 🖥️ (+49,5%)
2CRSi s’envole à la Bourse de Paris (+49%), porté par un partenariat stratégique avec The Chemours Company, spécialiste américain des fluides de refroidissement pour data centers. Le titre bénéficie aussi de l’annonce d’un projet d’infrastructures IA dans le Grand Est pouvant atteindre 300 MW à terme, dont 2CRSi sera le coordinateur industriel sans en porter le financement. Dans ce contexte porteur, un broker relève son objectif de cours à 30 €, saluant l’avance technologique du groupe. Depuis le début de l’année, la valeur s’envole d’environ +156%.
Parrot 🚁 (+27%)
Le titre décolle de +27% cette semaine, porté par une commande de près de 15 millions d’euros des forces finlandaises pour ses micro-drones ANAFI UKR. L’armée du pays, déjà cliente de la gamme ANAFI, mise sur cette nouvelle génération conçue pour résister au brouillage et inspirée des retours du front ukrainien. Le contrat, mené avec le partenaire nordique Boston Group, confirme la montée en puissance des micro-drones tactiques en Europe. Avec ce succès commercial, le groupe français renforce sa crédibilité sur le segment ISR (renseignement, surveillance, reconnaissance). La nouvelle permet aussi à la performance YTD de Parrot de revenir en territoire positif (+8,12% YTD).
Maurel & Prom 🔥 (+18,5%)
Maurel & Prom cloture le podium hebdomadaire (+18%) après avoir obtenu une licence de l’Ofac (l’agence du Trésor américain chargée de superviser les sanctions internationales) pour relancer ses activités pétrolières au Venezuela, aux côtés de majors comme Chevron, BP ou Shell. Ce feu vert offre au groupe français un cadre réglementaire plus clair pour exploiter le champ d’Urdaneta Oeste, où la production tournait autour de 21.000 barils/jour en janvier.
Le marché salue ce déblocage, même si les opérations resteront étroitement encadrées par Washington. La remise à niveau du secteur pétrolier vénézuélien s’annonce toutefois longue après des années de sous-investissement. Le titre confirme son excellent début d’année avec une performance YTD de +66%.
Atos 👨🏽💻 (-16,7%)
Atos recule nettement en Bourse, avec une baisse d’environ -16% sur la semaine, à l’approche de ses résultats annuels 2025 attendus le 6 mars. Le mouvement intervient dans un contexte un peu moins porteur pour les ESN européennes, en phase d’ajustement face aux nouveaux enjeux liés à l’IA. Le marché reste attentif à la trajectoire opérationnelle du groupe ainsi qu’à l’évolution de sa dette dans le cadre de la restructuration en cours. La prudence domine donc à court terme autour du dossier. Malgré la récente correction, la valeur affiche encore une performance positive sur un an (+11%).
Claranova 🔒 (-9,2%)
Claranova reste sous pression en Bourse (-9,2% sur la semaine, -42,8% depuis le 1er janvier) après une publication semestrielle décevante. Le chiffre d’affaires recule de 19 % (-9 % à périmètre constant) et le recentrage « One Claranova » tarde à produire ses effets. Le pôle Documents (PDF) tient le cap (+6%, mais l’Utilitaire-Sécurité (-16%) et la Photo (-24%) tirent la dynamique vers le bas. La direction assure toutefois vouloir préserver une rentabilité supérieure à 20% à périmètre comparable. Les investisseurs attendent désormais les résultats détaillés du 25 mars.
Remy Cointreau 🍷 (-5,9%)
Rémy Cointreau termine dans le rouge, le titre abandonnant environ -5% sur la semaine, pénalisé par le signal négatif venu du secteur des spiritueux. Le géant britannique Diageo a refroidi le marché en abaissant ses perspectives et en revoyant à la baisse sa politique de dividende, déclenchant un mouvement de défiance sur l’ensemble du compartiment. Dans son sillage, Rémy Cointreau et Pernod Ricard ont décroché d’environ -6% à -7% en séance. Le message du leader mondial nourrit le doute sur la vitesse de reprise du secteur, notamment en Amérique du Nord. Les investisseurs s’interrogent aussi sur l’évolution des habitudes de consommation, avec un consommateur plus attentif aux prix. Le segment reste solide structurellement, mais la visibilité à court terme s’est nettement brouillée.
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Semaine globalement bien orientée en France, un peu moins outre Atlantique. Le CAC 40 progresse de +1,4 % tandis que le CAC Mid & Small avance de +1,2 %. Aux États-Unis, le S&P 500 et le Nasdaq recule de -0,6% et -0,7% respectivement.
2CRSi 🖥️ (+19%)
2CRSi continue de flamber. Après la publication d’excellents résultats semestriels fin janvier (avec notamment un chiffre d’affaires de 198 M€, en hausse de … +850%), le spécialiste français des serveurs haute performance a annoncé mercredi matin la signature d’une commande de 140 M€ pour la fourniture de serveurs d’IA destiné à un client canadien. De quoi assurer des ventes supérieures à 300 M€ sur l’exercice fiscal en cours. Depuis son plus bas en octobre 2023, le titre a rebondi de +2300%. Solide.
Figeac Aéro ✈️ (+17%)
Nouveau contrat pour Figeac Aéro également. Safran Aircraft Engines a choisi l’équipementier du Lot pour développer les capacités de production d’une pièce de structure de son moteur M88, qui équipe le Rafale. Cette signature renforce le partenariat avec Safran et s’inscrit parfaitement dans le plan « Pilot 2028 » du groupe, qui vise à accélérer sur le marché de la défense. La bourse apprécie.
Genfit 🔬 (+17%)
Un top sans biotech ne serait pas un top : Genfit gagne +17% sur la semaine. La raison ? La réception prochaine d’un paiement d’étape de $20m suite au dépassement du seul fixé des ventes d’Iqirvo par Ipsen. Et ce dès sa première année de commercialisation. Ipsen a par ailleurs confirmé le lancement d’un phase 3 dans la PSC, ouvrant une nouvelle opportunité de création de valeur pour la biotech lilloise.
Median Technologies 🧬 (-26%)
Un flop sans biotech ne serait pas un flop non plus : Median Technologies lâche -26% cette semaine, après avoir bondi de +50% celle d’avant. Petit rappel des faits : le groupe a obtenu il y a quelques jours le feu vert de la FDA pour la commercialisation d’eyonis LCS, son logiciel de diagnostic précoce des cancers. Median a signé trois jours après un accord de distribution non exclusif avec Tempus AI, avec qui les revenus générés par LCS seront répartis selon les termes de l’accord. Volatilité, quand tu nous tiens.
Quadient 🧠 (-15%)
Le titre est pénalisé par une note de broker qui indique que la société est elle aussi susceptible d’être impactée par les disruptions liées à l’IA, dans un contexte où le marché réévalue l’ensemble du secteur SaaS à l’aune des nouveaux modèles technologiques et des risques de compression des marges. Depuis le début de l’année, la valeur perd -11%, une broutille par rapport à certains comparables SaaS européens et américains, dont les corrections ont parfois dépassé les -20% à -30%.
TF1📺 (-13%)
Le groupe de médias est sanctionné par une publication de résultats annuels plutôt moyenne. Avec un T4 très pénalisé par la baisse des revenus publicitaires (-9%), notamment dans la TV, TF1 a annoncé un CA de 2,2 Md€, en recul de -2,5%, pour un ROC de 252 M€. Des atterrissages en deçà des estimations du consensus. Sur 2026, la société entend se concentrer sur le développement du digital et vise une politique de dividendes en croissance dans les prochaines années.
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