💡 À retenir cette semaine

Semaine difficile sur les marchés, dominée par le choc géopolitique du déclenchement du conflit israélo-américain contre l'Iran. Les Bourses européennes ont subi deux séances de net recul, la flambée du prix des hydrocarbures ravivant les craintes inflationnistes. Le CAC 40 recule de -4,6%, le CAC Mid & Small de -3,6% et le S&P 500 de -1,1%.

TOP valeurs de la semaine

Hydrogen Refueling Solutions (HRS) 💧 (+38,9%)

HRS rebondit fortement cette semaine, portée par un regain d'intérêt des investisseurs pour les valeurs liées à la souveraineté énergétique européenne dans un contexte de crise au Moyen-Orient. Au-delà de cet effet de thématique, le mouvement haussier s’appuie sur des fondamentaux en amélioration, malgré une publication inférieure à nos attentes. Le chiffre d’affaires semestriel 2025-2026 ressort à 8,6 M€, en progression de +16% sur un an, soutenu par la dynamique des stations hydrogène (+21%) et par la forte croissance de l’activité maintenance (+33%), illustrant la montée en puissance du parc installé. Le groupe maintient son objectif de chiffre d’affaires 2025-2026 dans une fourchette de 25 M€ à 35 M€, confirmant sa trajectoire de croissance sur l’exercice.

Nanobiotix 🧬 (+31,7%)

Le spécialiste des nanoparticules thérapeutiques continue de s’envoler. La biotech parisienne, qui est cotée à la fois sur Euronext et le Nasdaq, attire les investisseurs qui anticipent plusieurs points d’actualisation de données cliniques en 2026 sur son produit phare JNJ-1900, développé en partenariat avec Johnson & Johnson. 

Des données cliniques de Phase 1 évaluant dans le mélanome, le cancer du poumon, le cancer du pancréas et le cancer de l'œsophage. La visibilité financière du groupe s'étend désormais jusqu'au début de l'année 2028 grâce à un financement non dilutif conclu avec Healthcare Royalty pour un montant pouvant atteindre 71 millions de dollars.

NSE Groupe ⚙️ (+16,0%)

L'équipementier électronique spécialisé dans la défense et l'aéronautique profite à plein du contexte géopolitique tendu. Dans un marché où les valeurs défense sont recherchées, NSE bénéficie d'une double actualité positive : à l'issue de l'exercice 2025, NSE a réalisé un chiffre d'affaires de 109,5 M€, en croissance de +6%, avec une BU Intégrations en forte hausse de +19% portée par les marchés Défense et Aéronautique. 

Le groupe confirme par ailleurs prévoir en 2025 un EBITDA significativement supérieur à celui de l'exercice 2024, en valeur et en pourcentage du chiffre d'affaires.

FLOP valeurs de la semaine

Euroapi 💊 (-32,9%) 

Euroapi signe l'une des plus lourdes chutes de la semaine après une publication annuelle décevante. Ses revenus ont chuté de 7% en données publiées à 848,2 millions d'euros, incluant une chute de 26,4% des ventes à Sanofi. Mais ce sont surtout les perspectives qui ont fait l'effet d'une douche froide : le chiffre d'affaires 2026 et 2027 est désormais attendu en dessous des hypothèses initiales, et l'objectif Core EBITDA additionnel de 75 à 80 millions d'euros ne sera pas atteint en 2027. 

La société a dû abandonner son projet d'extension de capacité en Vitamine B12 en raison de la détérioration de l'environnement concurrentiel, notamment du fait de la pression croissante d'importations asiatiques produites à bas coûts. Pour 2026, Euroapi table sur un chiffre d'affaires en baisse d'environ 10% en base comparable.

Air France-KLM ✈️ (-19,0%)

La compagnie franco-néerlandaise est l'une des grandes victimes du conflit au Moyen-Orient. Air France a annulé ses vols de/vers Tel Aviv, Beyrouth, Dubaï et Riyad jusqu'au 5 mars 2026, un choc opérationnel immédiat. La compagnie est pénalisée par une pression opérationnelle et financière : annulations de vols et flambée des coûts carburant. Les circonstances géopolitiques ont déjà contraint les compagnies du Groupe à rallonger certains temps de vol, entraînant une consommation de carburant plus élevée, un phénomène qui s'amplifie désormais avec l'escalade du conflit.

Forvia 🚗 (-17,0%)

L'équipementier automobile encaisse un double choc. D'une part, Forvia a annoncé une perte nette de 2,1 milliards d'euros en 2025, sur des ventes en baisse de 3% à 26,1 milliards d'euros, plombé par une dette nette de 6 milliards d'euros. D'autre part, le conflit au Moyen-Orient aggrave les craintes sur les chaînes d'approvisionnement et les coûts énergétiques. Forvia et Valeo se sont dirigés vers 5 séances de baisse consécutive, pénalisés par la géopolitique et les prévisions prudentes de l'allemand Schaeffler pour 2026. Le titre recule de plus de 21% depuis le début de l'année.

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